Учебники Онлайн


93 Государственное инвестирование

Государственные инвестиции - это часть национального дохода в виде средств государственного бюджета и местных бюджетов, которые вкладывают в экономику для развития производства и социальной сферы с целью обеспеченности ения устойчивого экономического роста. В условиях рыночной экономики основная часть государственных инвестиций осуществляется в виде инвестиционных проектов, имеющих адресную направленность. В системе государственного регулирования инвестиционной деятельности инвестиционный проект - это пакет документов, которые всесторонне характеризуют процесс вложения инвестиционных ресурсов с определением практическое значение для инвестора в экономическом, социальном экологическом аспектах. Экономические проекты, которые требуют государственного инвестирования, как правило, связаны с развитием приоритетных экономических направлений, например: добычи м сырья; освоением новых технологий и научно-техническим развитием; осуществлением крупномасштабного строительства; развитием производств, имеющих общенациональное значение,. Социальные проекты направленности ни на решение социальных, а экологические - на решение экологических проблем или их предупреждения. Итак, результатом реализации государственного инвестиционного проекта является получение экономического, социального или экологического эффектекту.

Промежуток времени между началом инвестирования и моментом получения отдачи от вложений (временного лага), как правило, является значительным. В системе государственного регулирования государственные инвестиционные проекты классифицируются ь по таким видам и признаками:

- по масштабности зависимости от стоимости инвестиционного проекта на крупно-, средне-и маломасштабные (несколько миллионов долларов);

- по срокам реализации инвестиционного проекта: кратко-(1-2 года), средне-(до 5 лет) и долгосрочные (на 10 - 15 лет);

- по содержанию государственные инвестиционные проекты являются:

1) социальные, ориентированные на обеспечение необходимых условий жизни людей, поддержку социально незащищенных слоев населения, развитие социальной сферы, поддержание общественного порядка;

2) научно-технические, направленные на развитие научных исследований и разработок, создание новых технологий, машин и оборудования, материалов;

3) строительные, направлены на строительство новых зданий и сооружений национального значения;

4) производственно-технологические, связанные с развитием производства и производственного потенциала;

5) внешнеторговые, направленные на завоевание и сохранение позиций на мировых рынках, обеспечения эффективной реализации товаров и услуг на внешних рынках;

6) информационные, ориентированные на создание и использование современных эффективных информационных систем;

7) экологические, направленные на обеспечение благоприятной экологической ситуации в стране и ее регионах

Для разработки и реализации государственного инвестиционного проекта создают специальные органы управления

Жизненный цикл инвестиционного проекта имеет три фазы

I фаза - прединвестиционной, предшествует вложению основных инвестиций в проект. Эта фаза состоит из этапов, содержание которых зависит от сферы инвестирования. Наиболее общие этапы таковы: цели проекта и его ориен ентация; ресурсные затраты, место размещения объектов с учетом технологических, социальных и др. факторов; проектно-конструкторский этап (выбор технологии, специфики оборудования, объемы строительства конструкторская документация) организация управления и накладные расходы (органы управления, условия аренды, сроки амортизации оборудования и др.); кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения); график осуществления проекта (сроки) финансово-экономическая оценка проектакту;

II фаза - инвестиционная, предполагает преобразование реальных средств на реальные результаты. Это затратная фаза, на которой происходит поглощение основного объема инвестиций;

III фаза - эксплуатационная (жизнедеятельном фаза). На этой фазе объем инвестирования снижается и достигается запланированный результат. Если цель инвестиционного проекта выражена количественно, то на III фазе достигается аеться точка окупаемости проектту.

Основным этапом разработки инвестиционного проекта является оценка экономической эффективности государственного инвестиционного проекта. Общая оценка эффективности государственного инвестиционного проекта осуществляется за форму улою

где. Р - общая прибыль, получаемая инвестором за счет вложения капитала;

/ - общий объем инвестиций, который обусловил получение прибыли. Р

Особенностями определения экономической эффективности инвестиций является то, что необходимо приводить общая прибыль (?). И инвестиции (I) до времени есть дисконтировать и учитывать уровень инфляции

Общая экономическая эффективность финансовых инвестиций (вложения в ценные бумаги: акции и облигации и др.) определяется по формуле

где. Рп - цена акции в момент завершения инвестирования;

Рк - цена покупки акции в момент начала инвестирования;

Д - суммарные дивиденды (без налогов), получаемые владельцем акций за весь период инвестирования

Общая экономическая эффективность реальных инвестиций (это инвестиции в материально-вещественные факторы производства, в основные средства) определяется по формуле

где. Р - суммарные чистые денежные поступления за счет инвестиций (разница между доходами и текущими расходами) за период реализации инвестиционного проекта;

/ - суммарные инвестиции за период реализации инвестиционного проекта

Другим способом общей оценки эффективности реальных инвестиций является определение экономического эффекта от реализации инвестиционного проекта

где

В расчетах (Р) равна валовой прибыли за вычетом налогов и амортизационных отчислений