Учебники Онлайн


Глава 3 ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ

§ 1 Финансовая система и экономическая безопасность

Финансовая система - неотъемлемая часть всей экономической системы государства. Она:

• обеспечивает круговорот доходов и расходов;

• способствует инвестициям;

• способствует рациональному использованию производственных мощностей;

• обеспечивает занятость и доходы населения

Финансовая система включает весь комплекс финансовых взаимосвязей и потоков финансовых инструментов (денег, валюты, ценных бумаг - акций, облигаций, векселей, опционов, фьючерсов и т.д.)

Финансовая система состоит из финансовых институтов, осуществляющих и регулирующих финансовую деятельность:. Министерства финансов,. Национального банка,. Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку в,. Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг, коммерческих банков, инвестиционных, страховых компаний тощ.

Структура финансовой системы Украины:

• банковская система;

• небанковские финансовые учреждения

Банковская система:

•. Национальный банк Украины (Центральный банк государства) - главное звено банковской системы, обеспечивает равновесие рынка денег; посредник правительства в его ссудных и кредитных операциях играет ключ чову роль в управлении денежной массой, валютным курсом и хранением валютных резервов страны. В большинстве стран он имеет исключительное право денежной эмиссии. Центральный банк в. США - это. Федеральная резервная системема

(ФРС), в. Великобритании -. Банк. Англии, в. Германии -. Бундесбанк, в. Японии -. Банк. Японии. ФРС - независимый правительственный заведение,. Банк. Англии находится в государственной собственности и контролируется государством. Бундесбан нк значительной мере действует самостоятельноно.

• другие банки (государственные банки:. Сбербанк Украины,. Укрэксимбанк; коммерческие банки)

Коммерческие банки - кредитные учреждения универсального типа, осуществляющих на договорных условиях кредитно-расчетное и иное банковское обслуживание юридических и физических лиц посредством осуществления в операций и предоставления послу.

Коммерческие банки выполняют следующие основные функции:

• принимают и размещают денежные вклады;

• привлекают и предоставляют кредиты;

• производят расчеты по поручениям клиентов и банков-корреспондентов, а также их кассовое обслуживание

Осуществляемые коммерческими банками операции делятся на пассивные и активные. Пассивные операции - привлечение денежных ресурсов путем приема депозитов, продажи акций, облигаций, других ценных бумаг. Актив вни операции - размещение денежных ресурсов путем предоставления кредитов, покупки акций и ценных бумагеів.

Небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, инвестиционные фонды и компании, кредитные союзы, ломбарды, лизинговые компании, учреждения негосударственного пенсионного обеспечения и другому ни лица, исключительным видом деятельности которых является предоставление финансовых после.

Страховые компании привлекают средства путем продажи страховых полисов, финансируют крупные корпорации промышленности, транспорта, торговли. Пенсионные фонды привлекают средства путем эмиссии долговых обязательств и. Инвестиционные компании размещают среди мелких собственников свои акции и используют эти средства для покупки ценных бумаг различных отраслей экономикки.

Стратегия развития банковской системы должна определять перспективу обеспечения устойчивости денежной системы и развития национальной экономики. Степень стабильности банковской системы является одной из доме инант экономического роста и характеризует эффективность денежно-кредитной и финансовой политики государства, ее способность обеспечить стабильность банковской системы и соответственно -. Укрепление национальной й валюти.

Становление и развитие банковской системы Украины происходит в условиях постоянного изменения экономической конъюнктуры и непредсказуемости перспективы, что сказывается на нестабильности многих украинских х банков и требует разработки мер по государственной защите банков и их клиентов от повышенного риска. Однако решение проблемы стабильности банковской системы невозможно только в рамках ис ния сугубо финансово-денежного инструментария, а должно учитывать весь комплекс проблем, связанных с подъемом национальной экономики.

К основным направлениям стратегии развития банковской системы следует отнести:

• обеспечение режима четкой согласованности денежно-кредитной политики с требованиями укрепления банковской системы и повышения доверия к украинским банкам;

• обеспечение ответственности банков за взятые ими обязательства перед государством, другими банками, физическими и юридическими лицами;

• повышение роли. Национального банка Украины в обеспечении устойчивого развития банковской системы, предотвращение системных кризисов глобального характера и массовое банкротство банков, угрожает интересам. ЕСАМ государства, общества, личности

• создание системы органов надзора за финансовым состоянием банков и принятия в случае необходимости соответствующих мер;

• активное включение банковского капитала в структурные преобразования экономики;

• повышение уровня управления активами и пассивами банков путем создания системы страхования рисков

Финансовый рынок считается элементом преимущественно рыночной экономики, так как в жестко централизованной экономике вопросы финансирования были монополией государства. Финансовый рынок практически отсутствовал. То м при переходе к рыночной экономике одной из главных задач реформ в Украине было построение эффективного финансового сектора, который бы обеспечивал аккумуляцию, распределение и перераспределение средств в. Масшт аби национальной экономикки.

Изначально финансовые рынки обслуживали прежде реальный сектор экономики, но впоследствии стали приобретать самостоятельное значение. Об этом свидетельствует их значительном количественном росте за счет многократного с увеличения возможностей получения прибыли от операций с финансовыми инструментами. В настоящее время состояние финансовой системы во многом становится определяющим и для национальных производителей, и для всего национального хозяйства. Воспроизведение финансово-кредитных ресурсов и активов оторвалось от круговорота производственного капитала, произошло замыкание финансовых институтов в торгово-посреднической а потому финансово-посреднической деятельности и это является угрозой для стабильности финансового рынка. При разбалансированности круговорота в производственном секторе и масштабных финансовых дефицитах в товарном произ ицтви исправить такую ??ситуацию можно через подключение организационных и финансовых ресурсов государствржави.

Функционирование финансового рынка осуществляется с помощью различных финансовых инструментов. По структуре он делится на три взаимосвязанных и взаимодополняющих, но отдельно функционирующих рынков: ден шового, ссудного капитала и ценных бумагев.

Денежный рынок - рынок наличности и краткосрочных платежных средств (векселя, чеки и др.), находящихся в обращении и выполняют аналогичные функции

Он, в свою очередь, делится на учетный рынок, межбанковский рынок и валютный рынок. На учетном рынке основными объектами купли-продажи являются казначейские и коммерческие векселя и другие короткостро глазу бумаги, межбанковский рынок функционирует за счет предоставления кредитов банками друг другу (использование временно свободных средств) сроками от одного дня до пяти лет, валютный рынок обслуживает международный платежный обег.

Рынок ссудного капитала, или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов, охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных ' 'связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно находиться в обращении на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.

Продавцами здесь выступают коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании и т.д., а покупателями - государственные организации, промышленные и торговые фирмы, частные лица. Рынок ссудных капиталов включает ае внебиржевой (первичный) обращение, биржевой оборот, а также -"уличный"рынок. Первичный внебиржевой оборот охватывает в основном облигации новых эмиссий. На фондовой бирже в обращении находятся только акции, а т акож определенное количество ранее выпущенных облигаций, как частных, так и государственныхних.

Постоянные взаимные предложение и спрос на ссудный капитал создают рынок ссудных капиталов. Под механизмом его функционирования следует понимать накопление, движение, распределение и перераспределение денежного капитала под влиянием спроса и предложения, а также имеющихся процентных прудахк.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и корпоративные, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут находиться в обращении на рынке

Рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотом) является механизмом, функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, которые обусловлены спецификой так называемого фиктивного капиталау.

Потенциал национального финансового рынка (капитализация рынка) определяет возможности бизнеса по привлечению дополнительных средств. Низкая капитализация рынка имеет серьезные последствия для стабильности и бизнеса и экономики в целомм.

Денежно-кредитная система - совокупность денежной системы и кредитной системы. Денежная система - исторически сложившаяся в каждой стране форма организации денежного обращения; совокупность средств и инструментов используемые государством для регулирования предложения денег в страныі.

Основы денежной системы закрепляются национальным законодательством. Выделяются следующие элементы денежной системы:

• денежная единица (фунты, доллары, рубли, гривны и т.д.);

• масштаб цен;

• порядок регулирования обращения денег

Для контроля над предложением денег используются следующие инструменты:

• операции на открытом рынке (покупка или продажа государственных казначейских векселей и облигаций);

• специальные депозиты (размещение доли ликвидных активов банковского сектора в центральном банке с целью контроля над денежной массой);

• директивы (контроль над кредитным операциям банков с целью регулирования предложения денег);

• процентные ставки (величина процента, который заемщик (домашнее хозяйство или фирма) обязан выплачивать кредитору за каждую единицу взятой в долг суммы в единицу времени)

Денежная система и внешние компоненты, поскольку страны участвуют в международной торговле и осуществляют международные инвестиции, что обусловливает наличие таких механизмов:

• валютный курс (соотношение между денежными единицами разных стран, обусловлено их покупательной способностью и другими факторами - состоянием платежного баланса, уровнем инфляции и т.д.);

• конвертируемость (способность обмена валюты данной страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений);

• международные валютные резервы (денежные активы, которые применяются для регулирования дефицита платежного баланса между различными государствами). Они состоят из золота, иностранной валюты, специальных прав с заимствования,. Международного валютного фонда (МВФ). Наиболее важными резервными активами являются золото, иностранная валюта (особенно доллар. США, возрастает роль евроо).

Кредитная система - совокупность кредитных отношений и институтов, организующих эти отношения. Сущность, строение и роль кредитной системы определяются экономическим строем общества

Важнейшим элементом кредитной системы являются коммерческие банки. Кредитная система включает также небанковские учреждения, осуществляющие банковские операции. Наиболее значительными из них являются страховые компании, особо ливо по страхованию жизнитя.

Денежно-кредитная политика - это важнейшая составная часть макроэкономической политики, направлена ??на достижение ряда общеэкономических задач. Она является совокупностью государственных мер в сфере кредитно-г денежной системы. Денежно-кредитная политика осуществляется с помощью специфических инструментов, которые подразделяются на прямые и. Неомі.

К прямым инструментам относят:

• лимиты кредитования;

• прямое регулирование процентной ставки

К косвенным инструментам относят:

• операции на открытом рынке;

• изменение нормы обязательных резервов;

• изменение учетной ставки (ставки рефинансирования)

Операции на открытом рынке - покупка и продажа. Центральным банком государственных ценных бумаг (облигаций). Посредством операций на открытом рынке. Центральный банк регулирует величину денежной массы в эко ономици страны. Покупая ценные бумаги,. Центральный банк тем самым увеличивает резервы коммерческих банков, повышает их кредитные возможности, расширяя денежное предложение. Продавая ценные бумаги,. Центральный банк сокращает резервы коммерческих банков, сокращает их кредитные возможности и денежное предложениюцію.

Изменение норм обязательных резервов - метод воздействия на величину банковских резервов, ключевое понятие в обязательных резервных требованиях. Норма обязательных резервов устанавливается. Центральным банком в. Процент отках от величины депозитов. Изменение нормы обязательных резервов происходит в двух основных формах: увеличение и уменьшениеня.

В результате увеличения нормы обязательных резервов увеличиваются обязательные резервы, сокращается кредитная активность коммерческих банков, поскольку уменьшается денежное предложение

Уменьшение нормы обязательных резервов, наоборот, увеличивает средства для расширения кредита, увеличивает денежное предложение, стимулируя тем самым кредитную активность коммерческих банков

Изменение учетной ставки - это изменение процентной ставки, по которой коммерческие банки могут заимствовать резервы у. Центрального банка, осуществляется в форме повышения или понижения учетной ставки

В результате повышения учетной ставки растет процентная ставка, сокращается объем заимствования у. Центрального банка, вызывая тем самым сокращение операций коммерческих банков по предоставлению ссуд. Ко омерцийни банки, получая дорогой кредит, сами увеличивают свои ставки по ссудам, в результате чего происходит удорожание кредита вообщеі.

Снижение учетной ставки, наоборот, облегчает получение банковских кредитов, снижается процентная ставка, расширяются кредитные операции, увеличивается денежное предложение

Денежно-кредитная политика, осуществляется. Центральным банком, производится с помощью дешевых или дорогих денег

Политика дешевых денег присуща в основном экономическому кризису и безработице. Она делает кредиты дешевыми и легкодоступными, увеличивает денежное предложение, снижает процентную ставку, стимулирует рост др. нвестиции и. ВВП. Политика дорогих денег сокращает или ограничивает рост денежной массы в стране, снижает доступность кредита, тем самым сокращает инвестиции, совокупные расходы и ограничивает инфляцииію.

Используя названные инструменты кредитно-денежной политики,. Центральный банк воздействует на промежуточные цели: денежную массу, ставку процента, обменный курс. Эти действия имеют целью достижение конечных целей кр редитно-денежной политики.

Главная цель единой государственной денежно-кредитной политики - устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. Антиинфляционный характер денежно-кредитной политики, что проявляется в ограничении декабря рошовои массы в обращении, содержит угрозы национальным интересам, блокируя процессы увеличения кредитных ресурсов. Ограничение предложения денег также уменьшает спрос на товарном, финансовом и кредитном рынках ах, сокращает занятость и потенциал роста экономикки.

Денежно-кредитная политика государства существенно влияет на такие макроэкономические индикаторы, как валовой внутренний продукт (ВВП), уровень цен и национальный доход и характеризуется как один из основных направлений мел экономической политики государств.

Переход к рыночной экономике инициирует необходимость в самостоятельной денежной политике и достаточно активном использовании денежно-кредитных регуляторов с целью обеспечения товарно-денежной сбалансированности

В основу денежно-кредитной политики должен быть положен критерий экономической безопасности страны. Проведение денежно-кредитной политики в стране в отрыве от реальных экономических и социальных п процессов чревато опасностью в интересах всех социально-экономических процессов в странахі.

Денежно-кредитная политика государства должна исходить из стратегических целей, которые включают:

• укрепление национальной валюты;

• повышение стабильности банковской системы;

• оздоровление финансов предприятий и отраслей;

• достижение баланса доходности различных секторов экономики;

• создание условий для экономически эффективного движения капитала

Внутренний финансовый рынок взаимосвязано функционирует с валютным рынком - системой валютных отношений. Как правило, осуществляется рыночное и государственное валютное регулирование. Первое, основанное на конкуренции, п порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных аспектов регулирования валютных отношений. Соотношение между ними часто меняется. При кризисных потрясений, войн, послевоенной раз движения преобладает государственное валютное регулированиення,

порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль с целью регламентации и надзора за валютными отношениямми.

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных, валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегических целей страны. Она направлена ??на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического четырехугольника"- обеспечить стабильность экономического роста, сдерживания роста без безработицы и инфляции, поддержания равновесия платежного балансу.

Валютная система - это один из механизмов, связывающий отдельные национальные экономики в единое мировое хозяйство

Современные экономисты предлагают своим правительствам разнообразный арсенал инструментов валютного регулирования. Обычно рекомендуется форсировать экспорт и сдерживать импорт путем или политики дефляции - уменьшения ния денежной массы в обращении путем изъятия части избыточных, по сравнению с потребностями денежного обращения, бумажных денег, или политики девальвации, то есть снижение курса национальной валюты по отношению яко й какой-либо иностранной валюты, золота.

Дефляционная политика, есть ограничения внутреннего спроса, связывается с наступлением на жизненный уровень населения и грозит обострением социальных конфликтов. Обычно она может более или менее эффективно о оводитися в условиях высокой занятости, значительных неиспользованных производственных мощностей и тп. При низкой конъюнктуры, наличии большой армии безработных политика дефляции может привести к дальнейшему падение производства и занятости. В этой ситуации обычно переходят к политике девальвации своей валюты. Девальвация дает, хотя и временные, но все же преимущества стране-экспортеру, которая начинает рас ирюваты экспорт и сокращать импорт. Использование импортной продукции (цены на которую повышаются при девальвации) для производства отечественных товаров неизбежно ведет к росту издержек и соответственно с ростання внутренних цен. Введение импортных ограничений провоцирует опасность принятия соответствующих жестких мер со стороны торговых партнерертнерів.

Если государство применяет политику твердого валютного контроля, всегда есть лазейки, создающие почву для"черных рынков"валютной спекуляции

На рынке обмена спрос и предложение на валюту связанные имеющимися отношениями между внутренними и внешними ценами. Если внутренние цены в определенный период времени растут с большей скоростью, чем внешние ц цены основных внешних поставщиков данной страны, необходимость в импортных продуктах растет, поскольку покупать за границей дешевле, чем внутри страны. При этом происходит сокращение экспорта. Такое давление импорта ведет к росту потребности в валюте для операций на внешнем рынке, а это приводит к разбалансированности валютных операций и может вызвать кризис в стране, непосредственно касается ется национальной экономической безопасностиеки.

Чтобы удерживать равновесие между внутренними и внешними ценами, необходимо повышать стоимость иностранной валюты, т.е. обесценивать, или девальвировать, национальную денежную единицу по отношению к иностранной